提起“财富管理”这个词，很多人会觉得熟习又生疏。说熟习，是由于近年来财富管理市场的确迎来了疾速增临时，券商、银行、保险、基金、三方代销等，无论是财富管理机构还是资管机构，都在向我们灌输着财富管理的观念，其它各种新兴的投资品也都能结合财富管理的理念解释一番。说生疏，是由于听了这麼多，也没少折腾，却少有人可以真的管理好本人的资产，做到财富保值增值。 在不同时期，财富管理有着不同的含义，客户的需求、商品的供应也都不尽相反，提供财富管理商品和效劳的机构也在不时变化。但国际有一类机构一直随同着居民财富管理需求的开展而开展，这类机构就是银行。 预见，财富管理迸发前夜 很难确切地说国际居民财富管理需求的迸发从哪年开端，假如说一个转机性的工夫点，2002年应该是一个关键年份。彼时正值中国刚刚参加WTO，经济开端起飞，居民支出也进入疾速增临时。关于习气节俭浪费的国人而言，有钱了去消费是一方面，但更多的还是想着怎样把钱寄存起来，怎样管、交给谁管便成爲这些“先富起来的人”面临的第一个难题。 财富管理向来是一个极端专业的事情，关于国际而言，彼时还很难将其称之爲一个行业。一方面是缺乏普遍的财富管理需求，毕竟2002年中国人均名义GDP刚刚打破1000美元，居民还没有太多的钱去交给他人打理。另一方面市场也缺乏足够的商品，只要存款、国债和股票等十分无限的商品。但资本市场刚刚阅历“国有股减持”和“推倒重来论”的惊魂，居民对股票唯恐避之不及。至于如今炽热的公募基金，在2001年才有第一支开放式基金发行，可以说“一份难求”。因而，这样一个范畴内自然谈不上什麼专业效劳。但国际财富管理的潜力却无须置疑，一个有着近13亿人口的大国参加WTO，带来的时机怎样描述都不爲过。 凭仗居民存款的劣势，银行在财富管理范畴身先士卒。国有商业银行在刚刚阅历了技术性破产和天量的资产剥离，卸掉历史包袱后，开端停止小范围的团体金融投资业务试点。但无论是体制机制的约束，还是劣势对公业务的途径依赖，大少数银行都没能走出“自动效劳居民财富管理需求”的第一步。 回过头看，市场化更强的股份制银行成爲事先第一批吃螃蟹的机构。2002年，招商银行成立十五周年之际，以“招商银行 因您而变”爲主题组织了投资效劳的全行路演；同年10月，招行将来财富管理的基石——“金葵花投资”商品与效劳体系第一次面向大众推出。 以“金葵花投资”爲代表，中国居民的财富管理行业呈现两个重要的转变。一是商品综合化，团体金融效劳开端从存款向综合的金融效劳转变。二是效劳规范化，金葵花投资明白了“一对一”客户经理效劳形式，并由此成爲同业投资效劳的“标配”。事先有媒体评论道，“金葵花唤起了客户对团体投资的需求，也给其他银行乃至其他行业有限的启示”。对行业而言，金葵花投资关于引领国际财富管理行业开展起到示范作用；对招行本身，也助力其树立了“以客户爲中心，爲客户发明价值”的效劳初心与运营理念。 从效劳的客户人群看，金葵花投资目的客群爲50万以上金融资产的客户，在事先仅能掩盖全行不到1%的用户。以大家最熟习的房价爲参照，20年前上海最核心肠段的衡山路，房价6000元左右，50万元对应着此处一套面积约90平米的房产。这是一个十分高的规范，并不利于财富管理业务的疾速扩展。 2005年，招行总行营业部以金葵花爲根底树立了金葵花财富管理中心，并逐步将效劳范围扩展掩盖至一切中高端客户。2007年，招行树立1000万以上的公家银行效劳、2009年树立500万以上金融资产的金葵花钻石效劳体系。这种依照客户不同资产停止分类管理效劳的形式，普遍运用于东方财富管理范畴，虽然并非招行首创，却由其率先引入中国并使用于银行财富管理中，并构成了国际银行业“客户分层管理”形式的滥觞。 无论是“一对一”效劳，还是银行的投资中心，亦或是其它的客户分层管理体系等，这些如今在财富管理行业中看来普通甚至天经地义的管理方式和效劳理念，在当年却是业内数一数二的创新。从这个角度来说，招行打造的金葵花投资效劳体系引领了中国财富管理行业开展，毫不夸大。 从2002年成立至2022年一季度末的20年间，金葵花及以上客户累计近390万户，AUM余额超9.2万亿，奉献了招行超八成的AUM。可见，金葵花已成功开展成爲招行财富管理体系中的基石。 顺势，招行的退化 于客户而言，追求优质的团体投资效劳永不爲过。这在不同时代、不同环境、乃至客户财富生活的不同生命周期，都在发作演进和变化。 在国际晚期的财富管理市场上，绝对居民财富疾速增长迸收回来的财富管理需求，商品的供应绝对偏少。爲了不时满足客户对投资效劳的新需求，国际银行业普遍开启了效劳退化之路。无妨看一看招行是如何一步步自我改造的。 从商品维度看，招行于2003年率先推出国际首款团体投资业务，2006年发行了国际首只本外币综合投资商品，2011年推出了股债混合投资商品，2012年上线构造性存款等。 其中最具代表性的则是“五星之选”基金。招行于2007年在业内首创“五星之选”基金挑选框架，经过掩盖全市场的基金经理评价数据库，打造了公募基金全生命周期管理平台。 回头看2006年，事先股改与汇改拉开了大牛市的尾声，股市开端普涨，公募基金迎来了第一次迸发式增长。关于事先刚接触基金不久的投资者而言，公募基金数量大增也带来了新困扰，即如何挑选适宜的基金，成爲新的难题。“五星之选”正是在这样的背景下应运而生。 历经十余年的继续迭代和优化，“五星之选”禁受住了市场的考验。近十年来（2013年1月-2022年3月），“五星之选”权益指数累计涨幅362.97%，大幅跑赢沪深300指数（同期67.37%），年化涨幅18.02%；“五星之选”债券指数累计涨幅88.96%，大幅跑赢中证全债指数（同期43.90%），年化涨幅7.12%。 时至昔日，“五星之选”曾经成爲招行公募基金业务的一张“名片”，不只让客户财富完成了增值，也让招行稳坐公募基金销售保有量首位。依据中基协数据，截至2022年一季度，招行“股票+混合”公募基金保有规模6798亿，延续五个季度位居全市场首位。 面对市场上受众面更广的投资商品，招行打破“领地认识”，没有囿于自家投资子企业的商品，真正做到了开放、交融，以协助客户更好地停止资产配置。从2020年6月率先引入友行投资子企业商品后，截至2021年末，招行友行投资商品保有规模现已超越6000亿，招行也是目前引入银行投资子企业最多的银行。 从我国财富管理行业开展的角度看，同业亦有诸多创新。例如外币投资是中行于2003年首发，人民币投资是光大于2004年首发，构造性存款更是早在2002年就有外资行出售，基金销售也并非招行独家代理。但从后果上看，招行的财富管理之所以可以从众多银行中锋芒毕露，其关键中心离不开招行坚持以“客户爲中心”，不时打磨和优化商品和效劳体系，并开启勇于“自我反动”的退化之路。